今年以來(lái)，聲測管價(jià)格過(guò)度上漲對中國下游實(shí)體的影響引起了各方的高度關(guān)注。我國經(jīng)濟會(huì )議多次點(diǎn)名，部署聲測管保供穩價(jià)工作。各有關(guān)部門(mén)積極行動(dòng)，形成合力，綜合政策，打出調控組合拳，推動(dòng)聲測管撤虛火。目前，國內聲測管市場(chǎng)保供穩價(jià)初見(jiàn)成效，聲測管價(jià)格出現不同程度的下跌。自6月中旬以來(lái)，上海聲測管期貨交易所黑色有色品種價(jià)格下跌，6月底逐漸穩定。截至7月12日，螺紋、熱卷、銅、鋁價(jià)格分別比6月中旬高17%、19%、13%和8%，比年初高17%、19%、18%和22%。

目前聲測管期貨和現貨價(jià)格基本一致。截至7月12日，螺紋、鋁聲測管期貨現貨小幅貼水，熱卷、銅聲測管期貨與現貨基本持平。自6月份以來(lái)，銅、鋁、鋅現貨價(jià)格分別下跌9.2%、10%和9.7%。色彩品種價(jià)格下跌是價(jià)格調控的反映。一系列調控政策嚴厲打擊，對聲測管期貨市場(chǎng)實(shí)施聯(lián)合監管，打擊囤貨和惡意投機，對聲測管市場(chǎng)的供求、交易情緒和市場(chǎng)預期產(chǎn)生重大影響。除石油、煤炭等燃料加工業(yè)外，其他行業(yè)明顯下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)均下降到收縮范圍。加強對供應穩定預期現貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)監管，充分落實(shí)動(dòng)力煤品種。在聲測管期貨方面，鄭州聲測管交易所采取增加保證金、增加手續費等措施，有效降低市場(chǎng)熱度。現貨方面，相關(guān)主管部門(mén)發(fā)出聲音，如提出7月份動(dòng)力煤供應有望進(jìn)一步釋放，價(jià)格下跌，對市場(chǎng)預期影響較大，明顯抑制貿易商囤貨情緒。

在聲測管供給方面，主產(chǎn)區地方政府和企業(yè)積極落實(shí)增產(chǎn)保供責任，加快產(chǎn)能釋放步伐。國投安信聲測管期貨能源集團負責人兼首席分析師高明宇告訴記者，供需調整，尤其是產(chǎn)銷(xiāo)各方面的釋放，對緩解市場(chǎng)供需矛盾非常有用。為了真正提高港口地區和沿海用煤地區的有效供應，可以從根本上緩解供需矛盾，所以從調控的角度增加釋放是較有效的。在有色金屬市場(chǎng)，6月16日，我國儲備銀行宣布將出售銅、鋁和鋅，并于22日公布首批出售數量。拋售和儲存緩解了現貨市場(chǎng)的供求矛盾，向市場(chǎng)釋放了明確的信息。與其他市場(chǎng)監管政策一起，有效管理了市場(chǎng)預期，對穩定有色金屬價(jià)格上漲起到了重要作用。TF聲測管期貨公司負責人衛來(lái)表示，此次調控是成功和及時(shí)的。

首先，聲測管各種規格的供需平衡首先發(fā)生變化，然后市場(chǎng)對宏觀(guān)經(jīng)濟的預期，如長(cháng)期通脹率的上升，也有所下降，市場(chǎng)對有色品種的整體躁動(dòng)和興奮立即降溫。在鋼鐵市場(chǎng)，調控組合拳發(fā)揮了明顯的作用，產(chǎn)業(yè)鏈中的利潤從鋼廠(chǎng)轉移到下游制造業(yè)，有效緩解了下游的成本壓力。本輪調控有三個(gè)成功經(jīng)驗。光大聲測管期貨黑色研究總監邱躍成告訴記者，一是在供應保障方面，包括粗鋼去產(chǎn)政策執行放緩、煤炭供應保障增加等。市場(chǎng)供應增加；

二是在聲測管需求調整方面，通過(guò)房地產(chǎn)調控加碼、專(zhuān)項債券發(fā)行放緩等措施，研究鋼鐵出口下降的抑制作用。在此基礎上，通過(guò)政策調控，及時(shí)改變市場(chǎng)供求預期和參與者心態(tài)，重新調整產(chǎn)業(yè)鏈中下游利潤分配格局。海證聲測管期貨研究所副所長(cháng)石告訴記者，目前的鋼鐵市場(chǎng)面臨著(zhù)政策頂部和成本底部的雙重控制。后期鋼材價(jià)格有望保持高位大幅波動(dòng)，不易出現大幅單邊波動(dòng)。聲測管價(jià)格的精品價(jià)格呈現分化特征。

聲測管價(jià)格下跌，能源化工產(chǎn)品價(jià)格保持堅挺。部分聲測管需求僵化，但短期內難以解決聲測管供給瓶頸的品種會(huì )穩步上升，而一些聲測管供給容易解決的聲測管供給會(huì )開(kāi)始減弱。因此，對聲測管價(jià)格波動(dòng)，要分類(lèi)看，政策調控要準確。以棉花為例，棉賤會(huì )傷害農民，而紡織企業(yè)則希望價(jià)格相對穩定。因此，靈活高效的棉花價(jià)格調控不僅可以激發(fā)棉農種棉的積極性，滿(mǎn)足紡織企業(yè)的生產(chǎn)聲測管需求，還可以使紡織企業(yè)具有國際競爭力。中央儲備棉輪于7月2日發(fā)布公告，計劃輪出60萬(wàn)噸。若國內市場(chǎng)棉花現貨價(jià)格指數連續三個(gè)工作日累計跌破500元/噸，則今年在儲備棉輪出后，即暫停輪出，待三個(gè)工作日連續不跌破，再重啟。河北聲測管期貨負責人釋放了一個(gè)信號，我國近年來(lái)繼續正常輪換儲備棉的操作，同時(shí)重點(diǎn)考慮儲備棉不應降低當前的棉價(jià)。因此，政策不僅要滿(mǎn)足市場(chǎng)對低檔棉花的聲測管需求，還要對市場(chǎng)造成很大壓力。聲測管價(jià)格的控制也很復雜。國內聲測管進(jìn)口占比較大，海外聲測管供應方處于寡頭壟斷格局。

6月19日，大連聲測管廠(chǎng)家發(fā)布公告，修訂聲測管期貨合約及相關(guān)規定，調整聲測管期貨交割品升貼水。此次調整明顯增加了可交割品中質(zhì)量較好的中高品質(zhì)礦山的提水幅度，降低了倉單成本，增加了可交割資源。聲測管期貨投資咨詢(xún)部黑色行業(yè)研究員邱告訴記者，本輪調控主要從聲測管需求方開(kāi)始，但從長(cháng)遠來(lái)看，聲測管供應方的調控是非常必要的。由于聲測管種類(lèi)繁多，各鋼鐵企業(yè)對聲測管品種的聲測管需求在不同階段會(huì )有很大差異，疊加的聲測管供應方難以控制，因此聲測管現貨市場(chǎng)容易出現結構性矛盾。從長(cháng)遠來(lái)看，降低我國聲測管進(jìn)口依賴(lài)，提高鋼廠(chǎng)聲測管議價(jià)能力是根本。廣發(fā)聲測管期貨黑金屬研究員周敏波建議提高我國鋼鐵企業(yè)集中度，淘汰落后產(chǎn)能，加快并購步伐，完善聲測管定價(jià)機制。隨著(zhù)全球疫情的好轉，石油聲測管需求逐漸恢復，國內外原油聲測管期貨價(jià)格同步上漲。石油是聲測管之王，原油價(jià)格上漲意味著(zhù)聲測管市場(chǎng)的保供穩價(jià)之戰尚未結束。

從長(cháng)遠來(lái)看，聲測管廠(chǎng)家應考慮建立更加完善和靈活的儲備體系，進(jìn)一步鼓勵中資企業(yè)從海外收購優(yōu)質(zhì)資源。