聲測管價(jià)格指數走勢預警報告
●市場(chǎng)回顧：供增需減，聲測管價(jià)格下行；

●成本分析：原料價(jià)格堅挺，支撐力度猶在；

●供需分析：聲測管廠(chǎng)家生產(chǎn)積極性高漲，資源供給壓力放大；

●宏觀(guān)分析：中美貿易談判再起波瀾，市場(chǎng)信心受到一定影響。

●綜合觀(guān)點(diǎn)：經(jīng)過(guò)四月份的量?jì)r(jià)齊升后，國內建材聲測管價(jià)格已達到年后的高位；進(jìn)入五月后，旺季需求呈現小幅下滑態(tài)勢；五一小長(cháng)假后，市場(chǎng)成交表現偏弱，受中美貿易談判再起波瀾消息影響，螺紋鋼期貨主力合約走低，帶動(dòng)現貨聲測管價(jià)格震蕩下行。目前長(cháng)流程聲測管廠(chǎng)家利潤不錯，生產(chǎn)積極性較高，供給壓力逐步放大，而需求端則漸行漸弱，聲測管廠(chǎng)家庫存及社會(huì )庫存下降遇阻，國內建筑聲測管價(jià)格仍面臨著(zhù)回調壓力。不過(guò)考慮到原料價(jià)格高位運行，下游需求維持一定強度，價(jià)格大幅下挫的概率不高。基于各方因素，對下周市場(chǎng)持震蕩評價(jià)——藍色預警。具體來(lái)說(shuō)，聲測管指數下周將在4280-4360區間運行。

一、行情回顧

1、聲測管指數

2、本周上海螺紋聲測管價(jià)格格情況

本周申城建材價(jià)格震蕩下行，截至5月9日，指數報在4330，較上周末下跌50；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼代表規格報在4080元/噸，較上周末下跌60元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤(pán)螺代表規格報價(jià)4300元/噸，較上周末下跌30元/噸。

市場(chǎng)反饋，小長(cháng)假后，申城建材市場(chǎng)迎來(lái)短暫的開(kāi)門(mén)紅行情，現貨價(jià)格小幅推高。然而好景不長(cháng)，在成交無(wú)以為繼以及中美貿易談判再生變數，以及期螺下行的拖累下，周三以后，申城建材價(jià)格持續陰跌。從近期市場(chǎng)表現看，進(jìn)入五月后，下游需求釋放力度弱于四月，而供給端沒(méi)有減少，市場(chǎng)心態(tài)逐漸改變，現貨漲跌更多受到資本市場(chǎng)的左右。考慮到近期聲測管廠(chǎng)家發(fā)貨積極性較高，本地市場(chǎng)到貨集中，庫存壓力逐步上升，短期內價(jià)格或將以震蕩偏弱為主。

3、全國市場(chǎng)方面

根據監控的交易數據顯示，本周全國地區聲測管價(jià)格先張后跌，節后價(jià)格先小幅上行，周中起震蕩回落，全周以收跌為主，目前，多數經(jīng)銷(xiāo)商對于后期走勢持消極態(tài)度。

北京市場(chǎng)：本周，北京市場(chǎng)現貨價(jià)格漲后回落，累計較上周小幅回調20元/噸左右。現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線(xiàn)價(jià)格為4820-4840元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4050-4060元/噸，HRB400EФ16mm螺紋4080元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋3960-4060元/噸；HRB400Ф8-10mm盤(pán)螺報價(jià)4120-4170元/噸。

受節前期螺大幅拉漲及唐山鋼坯上漲影響，本地市場(chǎng)小長(cháng)假期間價(jià)格延續漲勢，累漲30-40元/噸；假期本地主導鋼企河鋼對5月上旬螺紋出廠(chǎng)指導價(jià)上調10-40元/噸。節后受中美貿易談判變化事件影響，期螺開(kāi)盤(pán)調頭下跌，外加節后實(shí)際需求不及預期，商家心態(tài)趨弱，成交放緩，市場(chǎng)現貨價(jià)格震蕩走低50元/噸左右。考慮到本地市場(chǎng)供應有所增量，需求略顯不足，商戶(hù)心態(tài)不穩，但整體庫存不高，預計下周北京市場(chǎng)延續震蕩偏弱運行為主。

杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市行情震蕩見(jiàn)跌，目前杭州市場(chǎng)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價(jià)在4150元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規格資源4100-4130元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤(pán)螺和線(xiàn)材價(jià)格4310元/噸；合格品螺紋售價(jià)在4040-4090元/噸，線(xiàn)材和盤(pán)螺4220元/噸左右。

五一假期內，沙永中等聲測管廠(chǎng)家相繼公布5月上旬價(jià)格政策，維穩托市意愿明顯；本周初，周邊聲測管廠(chǎng)家價(jià)格小幅上調，疊加部分終端節后補庫，市場(chǎng)報價(jià)小幅上漲。周中以來(lái)，受宏觀(guān)利空消息刺激，螺紋鋼期貨走弱，市場(chǎng)情緒明顯謹慎，市場(chǎng)價(jià)格高位回調。目前，杭州市場(chǎng)主導經(jīng)銷(xiāo)商多在保本銷(xiāo)售，密切關(guān)注聲測管廠(chǎng)家新一期價(jià)格政策，預計下周杭州市場(chǎng)還會(huì )呈現震蕩行情。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格整體下調。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價(jià)在4260元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價(jià)在4210-4250元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線(xiàn)主流價(jià)格4340-4390元/噸；廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線(xiàn)售價(jià)4220-4300元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤(pán)螺報價(jià)4340-4400元/噸。

據市場(chǎng)反饋，小長(cháng)假期間，唐山鋼坯價(jià)格累漲30元/噸，節后開(kāi)市，外圍多數市場(chǎng)價(jià)格出現補漲。不過(guò)，受天氣影響，廣州市場(chǎng)需求釋放不及預期，聲測管價(jià)格不漲反跌；后半周，期螺價(jià)格呈現下行趨勢，市場(chǎng)心態(tài)普遍偏空，聲測管價(jià)格繼續趨弱運行。庫存方面，本周樣本倉庫庫存總量約149.20萬(wàn)噸，較節前下降13.09萬(wàn)噸，其中，螺紋鋼庫存104.98萬(wàn)噸，較前期下降10.98萬(wàn)噸；線(xiàn)材庫存46.33萬(wàn)噸，較前期下降2.11萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，目前市場(chǎng)庫存總量繼續回落，對當前價(jià)格形成一定支撐，隨著(zhù)后期天氣好轉，下游施工進(jìn)度加快，價(jià)格下行空間有限。預計下周廣州市場(chǎng)價(jià)格或止跌探漲。

二、成本分析

1、本周聲測管廠(chǎng)家調價(jià)

本周?chē)鴥冉ú男星橄葥P后抑，各區域聲測管廠(chǎng)家價(jià)格政策陸續出現回調。從華東地區來(lái)看，少數聲測管廠(chǎng)家價(jià)格暫時(shí)持平，大多數聲測管廠(chǎng)家價(jià)格出現下調，幅度不是很大。部分聲測管廠(chǎng)家檢修結束，市場(chǎng)供應量有所上升。

2、原材料

本周?chē)鴥仍蟽r(jià)格漲跌互現，其中鋼坯價(jià)格小幅下跌，鐵精粉、焦炭、廢鋼小幅上調，分品種來(lái)看：

鋼坯市場(chǎng)：本周?chē)鴥仁袌?chǎng)鋼坯價(jià)格小幅小跌。本周調研鋼坯供減需增，下游軋聲測管廠(chǎng)家開(kāi)工率再次增多，對坯料有一定剛性需求，但受到成材價(jià)格滯漲的影響，廠(chǎng)家補貨意愿不強，價(jià)格上行有一定壓力。鑒于鋼坯價(jià)格下跌之后市場(chǎng)采購意愿回升，貿易商也不愿低價(jià)批量出貨，短期價(jià)格很難下挫，預計下周鋼坯價(jià)格以小幅盤(pán)整為主。

焦炭市場(chǎng)：本周焦炭?jì)r(jià)格整體偏強，焦炭廠(chǎng)家第二輪提漲范圍擴大，下游部分企業(yè)已接受漲價(jià)。受山西環(huán)保限產(chǎn)預期增強、唐山聲測管廠(chǎng)家限產(chǎn)不及預期影響，整體市場(chǎng)情緒轉強，多看好焦炭后市。山西具體環(huán)保政策目前仍未推出，短期焦炭市場(chǎng)或將繼續偏強運行，后期需繼續關(guān)注山西、河北環(huán)保政策變化。目前，原料煉焦煤價(jià)格偏強運行，焦企利潤回升，煉焦煤需求穩中向好，煤礦銷(xiāo)售無(wú)壓力且廠(chǎng)內精煤無(wú)庫存壓力，預計下周焦炭?jì)r(jià)格將繼續偏強運行。

廢鋼市場(chǎng)：本周廢聲測管價(jià)格格小幅上行。受五一假期唐山鋼坯及國內聲測管價(jià)格持續走強影響，廢鋼市場(chǎng)信心回升，節后歸來(lái)廢聲測管價(jià)格格小幅走強；下半周受宏觀(guān)消息影響，市場(chǎng)情緒偏空，部分聲測管廠(chǎng)家廢鋼采購價(jià)小幅下調。目前市場(chǎng)尚無(wú)大幅下跌的誘因，廢鋼市場(chǎng)亦保持窄幅震蕩狀態(tài)。預計下周?chē)鴥葟U鋼市場(chǎng)以震蕩偏弱為主。

鐵礦石市場(chǎng)：本周?chē)鴥鹊V市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲。國產(chǎn)礦方面：本周?chē)鴥鹊V多數地區價(jià)格小幅上漲，少數地區維持堅挺。節后部分聲測管廠(chǎng)家補庫需求增加，進(jìn)口礦價(jià)格小幅走高，國內礦市場(chǎng)信心走強，市場(chǎng)報價(jià)小幅抬高。本周進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格震蕩走高，截止5月9日，普氏62%鐵礦石指數為95.15美元/噸，周環(huán)比上漲0.55美元/噸。截止本周五，全國主要港口鐵礦石庫存約13346萬(wàn)噸，較上周末庫存下降107萬(wàn)噸。從市場(chǎng)情況來(lái)看，五一節后，聲測管廠(chǎng)家庫存可用天數減少，部分聲測管廠(chǎng)家加大備庫剛需，主要港口疏港量均有所提升，港口整體庫存再次下降。另外，淡水河谷Brucutu礦場(chǎng)未能復產(chǎn)，加之鐵礦期貨及進(jìn)口礦價(jià)格震蕩走高，市場(chǎng)觀(guān)望氛圍濃厚，部分聲測管廠(chǎng)家表示如果價(jià)格居高不下，不排除增加國內礦品種替代的考慮。預計下周進(jìn)口礦市場(chǎng)行情將高位盤(pán)整態(tài)勢。

海運市場(chǎng)：5月9日，波羅的海干散貨運價(jià)指數（BDI）收報974點(diǎn)，較上周同期下跌58點(diǎn)，跌幅5.6%。4月26日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價(jià)指數報收1071.52點(diǎn)，較4月19日上漲3.5 %。5月9日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價(jià)指數報收829.94點(diǎn)；秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運價(jià)為32.3元/噸，較5月8日下跌0.3元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運價(jià)為36.2元/噸，較5月8日下跌0.4元/噸。4月26日，沿海金屬礦石貨種運價(jià)指數報收1030.21點(diǎn)，較4月19日上漲2.5%。預計下周BDI指數或將震蕩上行。

三、供給和需求分析

交易平臺數據顯示，本周申城建材成交表現清淡，僅天有節后備貨需求釋放，之后幾日出貨情況皆維持低位。節后歸來(lái)，本地商家心態(tài)謹慎，同時(shí)市場(chǎng)需求轉弱，現貨價(jià)格已出現一定幅度調整，目前華東大廠(chǎng)螺紋鋼售價(jià)4100元/噸以下，合格品售價(jià)3940-3970元/噸。從近期資源到貨情況看，上海地區合格品供應量常駐，北材資源也有補充，商家操作多以出貨降低風(fēng)險為主。

從庫存情況來(lái)看，本周滬市螺紋鋼庫存周環(huán)比上升2.46萬(wàn)噸。從全國庫存統計來(lái)看，全國主要城市螺紋鋼庫存周環(huán)比減少18.2萬(wàn)噸，線(xiàn)材庫存周環(huán)比降低10.87萬(wàn)噸；全國主要聲測管廠(chǎng)家螺紋鋼庫存周環(huán)比降低1.09 萬(wàn)噸，線(xiàn)材庫存周環(huán)比上升0.2萬(wàn)噸。數據表明，本周庫存去化速度明顯放緩，部分地區甚至出現庫存上升的情況，一方面是因為小長(cháng)假期間市場(chǎng)到貨增多影響，另一方面也是節后需求持續不暢所致。目前庫存壓力開(kāi)始逐步向聲測管廠(chǎng)家轉移，投機需求明顯下降，而終端采購量環(huán)比走弱概率較大，市場(chǎng)預計全國性的建材庫存回升將出現，因此近期聲測管價(jià)格很難出現抬高。

四、宏觀(guān)方面

1、4月CPI同比增長(cháng)2.5%，創(chuàng )4個(gè)月新高。中國4月PPI同比增長(cháng) 0.9%，預期 0.6%，前值 0.4%。中國4月CPI同比增長(cháng)2.5%，預期2.5%，前值 2.3%。其中，食品價(jià)格下降0.1%，非食品價(jià)格上漲0.1%。生產(chǎn)資料價(jià)格上漲0.4%，生活資料價(jià)格由上月持平轉為上漲0.2%。黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、農副食品加工業(yè)漲幅擴大。

2、期現融合助力鋼鐵業(yè)利潤改善，2018年行業(yè)實(shí)現利潤4704億元。2018年，我國鋼鐵行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入7.65萬(wàn)億元，同比增長(cháng)13.8%；實(shí)現利潤4704億元，同比增長(cháng)39.3%。其中，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.13萬(wàn)億元，同比增長(cháng)13.8%；實(shí)現利潤2863億元，同比增長(cháng)41.1%，利潤率達到6.93%。鋼鐵行業(yè)利潤顯著(zhù)改善，既是行業(yè)供給側結構性改革的成果，也有期貨業(yè)的一份功勞。

3、工信部：一季度我國粗鋼產(chǎn)量同比增長(cháng)9.9%。工信部數據顯示，一季度，我國生鐵、粗鋼和聲測管（含重復材）產(chǎn)量分別為1.95億噸、2.31億噸和2.69億噸，同比分別增長(cháng)9.3%、9.9%和10.8%。其中重點(diǎn)大中型企業(yè)生鐵、粗鋼、聲測管產(chǎn)量分別為1.57億噸、1.73億噸和1.61億噸，同比分別增長(cháng)6.9%、7.3%和6.0%。

4、檢修潮落幕，聲測管廠(chǎng)家檢修數量驟降。隨著(zhù)各地采暖季的結束，4月起聲測管廠(chǎng)家紛紛開(kāi)始復產(chǎn)，二季度高爐開(kāi)工率將回升。同時(shí)，由于聲測管廠(chǎng)家目前利潤較好，生產(chǎn)積極性仍在。雖說(shuō)各地有錯峰生產(chǎn)的要求，但從目前的執行力度來(lái)看并不是很理想。另外，從聲測管廠(chǎng)家檢修計劃情況來(lái)看，很多都處于擱置或延遲的狀態(tài)。據不完全統計，4月以來(lái)，計劃檢修或已經(jīng)在檢修的聲測管廠(chǎng)家下降到8家。

五、綜合觀(guān)點(diǎn)

經(jīng)過(guò)四月份的量?jì)r(jià)齊升后，國內建材聲測管價(jià)格已達到年后的高位；進(jìn)入五月后，旺季需求呈現小幅下滑態(tài)勢；五一小長(cháng)假后，市場(chǎng)成交表現偏弱，受中美貿易談判再起波瀾消息影響，螺紋鋼期貨主力合約走低，帶動(dòng)現貨聲測管價(jià)格震蕩下行。目前長(cháng)流程聲測管廠(chǎng)家利潤不錯，生產(chǎn)積極性較高，供給壓力逐步放大，而需求端則漸行漸弱，聲測管廠(chǎng)家庫存及社會(huì )庫存下降遇阻，國內建筑聲測管價(jià)格仍面臨著(zhù)回調壓力。不過(guò)考慮到原料價(jià)格高位運行，下游需求維持一定強度，價(jià)格大幅下挫的概率不高。基于各方因素，對下周市場(chǎng)持震蕩評價(jià)——藍色預警。具體來(lái)說(shuō)，聲測管指數下周將在4280-4360區間運行。